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机构论市:市场风格出现重大转变关注两大投资
发布时间: 2020-06-16 来源:互联网 点击次数:

周二沪深两市再现反弹走势,早盘券商股反弹,带动指数快速冲高。但是到了午盘阶段各路权重股的表现不及前期,所以指数午盘有一段时间呈现高位回落的走势,不过尾盘前指数再度被拉回高位附近。成交量的缺乏对市场有影响,在量能比较有限的情况下大盘午盘热度不足,不过总体来说券商股的崛起对市场意义重大。

早盘阶段券商股走势非常好,这使得两市的交易活跃度瞬间上升。在龙头券商股的带动之下不少券商股都开始反弹,这种板块整体效应在市场当中显得非常显眼,以前往往券商股一旦上涨必定会给整个市场带来很好的效应,这次预计券商的上涨也会是市场反弹的先兆,周二这个试盘比较成功。

从技术层面来看我们不难看到几个券商龙头股日K线已经走到趋势线的上轨,如果这个时候能够突破的话预计将会展开新的上升行情。短期券商龙头要突破趋势线上轨需要两个要素的辅助,一个就是成交量大幅增长,另外一个就是基本面上有利好信息辅助。接下来几个交易日可以关注这两个因素有没有积极的变化。从周二市场趋势来看,短期内向上突破的概率还是比较大。

这几个交易日市场风格有明显转变,一些低估值权重板块个股表现相对比较出色。周一保险和石油板块整体呈现强势,周二是这段时间回调比较充分的券商股走好。这种市场风格转变的趋势是大盘继续上冲的重要动力。

最近一段时间建议关注两个方向,一个就是金融板块当中的券商和银行,近期这两个领域的个股反弹的势头很明显,如果它们反弹起来,对于指数将会有很强的带动作用。另外一个就是可以关注地产产业链个股走势。近期地产板块部分公司业绩很好,预计这点会刺激整个产业链。这两天即将公布五月份经济数据,数据好转的概率很大,这点预计也将会刺激金融和地产板块。

今日两市在隔夜美国大涨纳斯达克创出历史新高的刺激下,多方再度集结资金,个股呈现二八齐飞局面,市场赚钱效应升温,指数猛攻3000点整数关口,创业板涨幅居前。盘面上,券商带领保险、家电等权重股扛起主攻大旗,传媒、通讯服务、医疗器械、网红经济、半导体产业链、游戏产业等概念股纷纷上攻响应,石油开采、农林牧业、汽车制造则展开调整。技术层面,沪指短暂回踩确立突破有效性,MACD红柱稳步放大,整体趋势向上,存在进一步进攻的空间,但量能仍维持在较低的水平,给反弹留下了隐患,在3000点多空决战打响时警惕出现冲高回落风险。

近期市场环境已较年初有了很大的改变,基本面逐步从疫情的阴霾下走了出来,逆周期政策落地速度超出预期,一系列非常规的刺激利好,资金面宽松带来的实际利率下行至少可以持续到4季度,也给股票这类风险资产提供了溢价的土壤。另一方面,资本市场体制改革将有序引导长期资金入驻,产业资本与外资的配置热情被点燃,有望使价值投资的选股逻辑被强化,优质资产强者恒强的格局可能成为未来的主基调,预期3到4季度仍有千亿级资金入市。建议投资者长期战略性布局券商、消费零售、新基建的核心标的,短期可适当参与园区开发、周期产业、传媒概念的交易性机会。

6月9日,民航局印发《海南自由贸易港试点开放第七航权实施方案》。方案提出,中国民用航空局在现有航权安排之外,鼓励并支持指定的外国空运企业在海南省具有国际航空运输口岸的地点经营第三、四、五航权以及试点经营第七航权的定期国际客运和/或货运航班,第七航权航班每条航线客、货总班次最高每周分别为7班。海南省已开放的第三、四、五航权航班无班次限制。

6月9日讯,据商务部监测,上周(6月1日至7日)全国食用农产品市场价格比前一周上涨0.9%,生产资料市场价格比前一周上涨0.4%。食用农产品市场:粮油价格略有波动,其中大米、面粉、花生油批发价格均比前一周上涨0.2%,菜籽油价格持平,豆油价格下降0.3%。肉类价格有所上涨,其中猪肉批发价格每公斤40.1元,比前一周上涨3.8%;牛肉、羊肉批发价格分别上涨0.2%和0.7%。

最近,美股成为全球关注的焦点。尽管国内事件不断,但经济数据的回暖给市场情绪带来提振,近期美三大股指连续上行,纳斯达克指数更是突破9900点并成功创下历史新高。

美股的新高,源于国内大规模的刺激和良好的经济数据,这给予市场很大的信心提振,同时也吸引做多资金不断推动指数上行。但此轮上行,并非基本面的回归推动,更多的是资金短期的推动行为。尤其是没有基本面的支撑,美股上行中还需谨小慎微。

受到海外经济数据超预期、权益市场强劲上涨的影响,在国内复工复产稳步推进下,A股的风险偏也在提升,近期连续反弹也是很好的佐证。我们看到沪指出现了放量上行,延续3月19日以来的上行趋势,而证券板块也重新启动带动指数小幅上行,或将继续提升市场情绪。

不过,在近期的反弹过程中,市场出现的几个迹象,还是令很多投资者不安,尤其是当前想进入的投资者。

一方面,市场上行动能没有集中体现。除了6月1日指数放量上行之外,其他时间至今,指数并没有呈现有力的上行,而且在反弹新高的过程中,还出现了成交量萎缩的迹象,这对于指数继续纵深发展迎来抑制;另一方面,市场分化在加大。此前,科技等概念股表现抢眼,市场赚钱效应比较明显,但近期日,虽然指数反弹依旧,但题材分化严重,高位个股纷纷调整,强势题材股也呈现分化,市场赚钱效应减弱。此种情形,短期情绪退潮也不利于指数的继续上行;此外,技术面上,指数上行中触碰3月12日的下行跳空缺口,也或对指数有一定的压制。

因此,指数虽然连续反弹,但近期反弹的不坚定性,还是令投资者有些担忧。而外部市场持续新高,国内市场不温不火也让人对反弹空间产生观望。所以,当前指数想要突破,仍需增量资金的助力,如果成交继续萎缩,大概率是会有回调的可能。

因此,对于短线投资者,如果是近期低吸的,建议逐步减持观望。而若是没有跟进的,这里更不建议追高,而是等待新的机会,尤其是市场阶段性方向确立之后再做新的定夺。当然,对于中长线投资者,此前多次提及,目前仍是阶段性价值配置的好时机,可在指数阶段性调整过程中,逢低进行积极的吸纳。机会上,可继续跟踪和挖掘消费、新型基础设施建设、新能源汽车产业链等相对确定性机会。

大盘震荡偏强,仍是趋势性主导资金带动指数重心上移。大趋势上仍是多杀多决定了短期节奏,而配置型资金持续流入决定了大趋势。

大盘指数全天震荡略偏强,看长做长主导多带动市场重心上移的节奏延续。互联网、医药医疗、食品饮料、商业连锁等由配置型资金主导的板块仍然是市场转弱之后的主要推手。在市场重心上移的情况下,另一方面则是市场波动率明显降低。这就是看长做长的中线资金主导下的行情趋势。即博弈类资金对节奏的影响逐步减弱。

前期的观点中我们一直强调,当前的市场环境是类似于去年8月份的。即机构虽然仓位高,但从机构龙虎榜席位数据来看仍然是持仓意愿比较明显。而配置型外资有阶段性主动做多能力,并且妖股数量明显增多,这些均间接反应出市场有阶段性维持强势的可能。

值得关注的是,新基金发行方面也显示近日爆款基金在近日再次出现,这进一步验证了我们的猜想,即行情的表现超预期能在一定程度上吸引增量资金进场。特别是在资管新规下,余额宝为代表的收益率明显下行的情况下。因此结合历史规律,我们认为短期仍将维持相对偏强,而下阶段将会面临解套盘多杀多的压力。

今日两市小幅高开,盘中探底回升,午后冲高回落,创业板指较强势,涨超1.5%。盘面上,早盘医药板块较为强势,午后医药回落,传媒、网红经济和云游戏等板块持续走强,海南板块和农业等板块跌幅靠前。整体来看,个股涨跌参半,市场观望情绪浓厚,成交量显著萎缩,氛围一般。

货币政策方面宽货币转向宽信用,短期流动性边际偏紧。央行将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。预计流动性宽松的局面不会发生大的改变。叠加5月地方债券发行1.3万亿,创单月发行历史新高,专项债额度的扩张,地方财政也将急需融资支持,完成“六保”政策目标,因此市场对6月降准降息仍抱有预期。宏观经济方面,5月CPI和PPI将于明天公布,随后一系列核心经济指标也将陆续公布,经济修复的力度是影响市场节奏的重要因素,需密切关注。

今日沪指小幅高开,随后探底回升,午后冲高回落,资金观望情绪偏浓厚。由日线级别来看,尽管早盘沪指小幅下探,但是5日均线如约上行,且短期均线多头排列,上行趋势未变。成交量来看,量能萎缩,上方压力重重,大盘短期震荡行情或将延续,在经过充分的蓄力行情后,则有望继续“慢牛”行情。

市场的风格出现明显的切换态势,近期一路攻城拔寨的题材股集体表现弱势,目前市场未形成持续性热点,给场内外资金调仓换股制造了条件。另一方面,数据上监测到北上资金加速流入白马股等一系列核心资产,融资客加大杠杆抄底低估蓝筹,可以看出偏向价值投资的资金与激进的短线游资罕见在同一时间达成共识,预计二八切换后大盘股的强势拉升有望把指数带入3000点上方。后期重点关注市场的成交量能否放大以及盘面上是否可以形成真正的做多合力的出现。热点方面,内需消费方向作为近期趋势性品种最强的板块,高位明星白马股开始出现滞涨调整态势,在目前这种市场环境下,操作上近期强势品种谨防调整风险。

周二,三大指数集体收涨。上证指数高开震荡上行,充分站在5日线上方。开盘之后,今日头条概念就一马当先领涨两市,带动传媒、文化传媒概念走强。题材股今天轮动效应较好,医药芬太尼、传媒、燃料电池等轮番表现,带动两市收红,但量能出现缩量,上证2968缺口并没有完全回补。

截止收盘,上证指数报收2956.11点,上涨18.34点,涨幅0.62%。成交额2514亿。深证成指报收11284.24点,上涨68.48点,涨幅0.61%,成交额3689亿。两市合计成交额6203亿。创业板指报收2181.59点,上涨28.03点,涨幅1.30%,成交额1264亿。沪深两市,个股上涨2179只,下跌1498只,涨停84只,跌停22只。沪股通净流入32.17元,深股通净流入27.89亿元,北向资金共计流入60.06亿元。

近日,农业农村部、国家发展改革委会同规划实施协调推进机制27个成员单位编写的《乡村振兴战略规划实施报告(2018―2019年)》出版发布。《报告》显示,两年来,《规划》实施取得积极进展,乡村振兴实现良好开局。

技术面,60分钟和日线波段指标中速线超90,需警惕短期可能出现的“减仓”信号。综合分析,短期仍有向上动能,如果回补2968缺口,仍不见量能有效放大,则向上延续性存疑。反弹接近高位区,放量上涨,可积极参与;缩量反弹,不要追涨。

操作上,今天缩量反弹,增加后续个股操作难度,建议降低操作频次,仍以关注处在低位、有补涨需求的个股为主。保持5-7成仓位,滚动操作。

三大指数全天维持震荡,创业板指表现较强,市场个股近期持续分化。盘面上抖音概念相关板块爆发(传媒、云游戏、网红经济),医药、白酒板块持续走强,大金融股盘中拉升,整体看,市场资金做多情绪不高,题材快速轮动且持续性较差,两市个股继续分化。午后市场维持震荡走势,盘面无明显变化。截至收盘,沪指涨0.62%,报收2956.11点;深成指涨0.61%,报收11284.24点;创业板指涨1.30%,报收2181.59点。两市成交额6230亿,较上个交易日无明显变化。

从盘面上看,早盘两市大金融概念拉升,保险、券商有所表现,保险概念股新力金融涨停。白酒指数持续刷新高点,迎驾贡酒、涨幅居前。医药板块今日芬太尼概念股领涨,人福医药早盘封死涨停,但生物医药板块个股分化较大,大部分个股处于历史高位。抖音概念是近期市场的持续热点,受抖音5月应收同比增长近10倍的利好刺激,板块再度爆发,相关产业链:传媒营销、云游戏,手机游戏、网红经济等板块涨幅居前。其中联创股份三连板、天龙集团两连板、佳云科技再度触及涨停价,10个交易日股价接近翻倍。市场标杆省广集团再度涨停,股价再创新高,暴风集团、长城影视受省广集团带动开板拉升,走出强势地天板。光刻胶板块尾盘拉升,南大光电冲涨超8%。但整体看,市场资金偏于防守,题材快速轮动且持续性较差。农业、LED、公交等板块相继调整,跌幅居前。两市个股涨跌参半。

综合来看,A股近期走势并未跟随外围市场高开高走,盘中多以震荡走势为主。指数上虽创出近期反弹的新高,但两市赚钱效应较低,且轮动较快,资金抱团现象明显,两市个股近期持续分化现象明显。趋势方面大盘未来仍将震荡上行为主,近期有望向上补缺,但周期性较长。操作方面关注国产替代(原料药、医疗器械、大科技方面自主可控、软件生态链建设等)。